民營企業融資難原因在哪?如何解決?

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習近平總書記在民營企業座談會上強調,民營經濟已經成為推動我國發展不可或缺的力量。支持民營經濟發展,不僅是金融部門服務國家戰略的需要,也是培育壯大客戶市場資源的需要,其意義現實而深遠。破解民營企業“融資難、融資貴”問題,監管部門和金融機構負有重要的職責使命。在當前我國經濟提質增效、轉型升級的大背景下,必須堅持問題導向,形成推進合力,積極尋求具有針對性、系統性、前瞻性的綜合解決方案。那么民營企業融資難原因在哪?如何解決?

癥結:民營企業融資難源于“五缺”

民營企業融資難問題產生的原因錯綜交織,既有主觀和客觀原因,又有長期和短期因素影響。其中阻滯民營企業順利融資的核心要素,歸納起來在于“五缺”。

缺漏“信息”,影響銀企信任構建。信息公開、透明是交易雙方建立信任開展合作的基礎。目前,大部分民營企業存在管理水平不高、財務信息不透明問題,部分企業向不同部門提供不同報表數據,個別企業甚至提供虛假信息,銀行或難于掌握真實準確信息,或信息收集處理成本過高,直接影響了信貸發放的積極性。企業“資金挪用”“短貸長用”等現象的存在也對銀企互信長期合作造成了不利影響。

缺失“信用”,制約銀企合作開展。金融的核心是信用。部分民營企業自身資本實力不強,資信水平不高或缺乏有效認證,可用于抵押的資產不足。一些企業逃廢銀行債務,企業聯保、互保貸款風險暴露,嚴重損害企業信用形象。部分融資擔保機構實力不足,擔保合同違約頻發,外部增信作用未能有效發揮。企業信用的缺乏,制約了銀企合作的開展,致使銀行產生“恐貸”“懼貸”心理。

缺少“渠道”,企業融資方式單一。受我國金融體系構成影響,民營企業過度依賴銀行信貸,融資渠道狹窄。股票、債券融資準入門檻較高,大部分企業難以達到。信托、基金、金融租賃、財務公司等非銀機構規模相對較小,主要服務特定對象,覆蓋面有限。小貸公司、典當等機構及民間借貸的資金價格過高,只能用于短期融通。因此,一旦銀行收緊信貸,企業融資就會陷入緊張的局面。

缺欠“產品”,信貸服務存在短板。長期以來,銀行信貸經營管理形成慣性,對民營中小企業的產品服務不全面、不充分。在傳統利差保護下,對比民營中小企業業務的成本收益,銀行更熱衷于貸“大”,開展批發性融資。在風控管理上,存在對“國有企業信用”和“抵押擔?!钡囊蕾噧A向,限制了民營中小企業業務開展。在考核機制上,重視規模、利潤指標考核,強調貸款損失責任追究,使得信貸人員缺乏業務開展動力。

缺乏“保障”,銀企合作需要助力。支持民營中小企業融資的政策保障機制和風險分擔補償機制還有待健全。對初創期、成長期企業,尚缺乏有力的扶持引導,企業融資缺少基礎啟動條件。對遭遇外部沖擊、受到突發事件影響的企業,救助機制作用發揮不強,企業后續融資自救能力欠缺。對普惠型民營中小企業融資,在政銀企風險分擔的比例、對銀行機構風險補償等方面,還缺少明確細化的政策安排。
民營企業融資難原因在哪?如何解決?

對策:不斷優化民營企業金融服務“五個體系”

針對民營企業融資“癥結”,監管部門要加大監管監測、考核、評價力度,發揮激勵約束作用,推動持續優化體系建設,全面完善金融服務,促進銀企真正成為利益共同體、發展共同體和命運共同體。

優化信息支撐體系,全面降低信息成本。促進企業強化財務管理,規范誠信開展銀企合作。加強銀稅互動、銀商合作,充分利用企業交易流水等數據信息,開發相應信貸產品。加強銀銀協作,開展信息共享互換,強化資金使用監控管理。配合有關部門逐步整合包括工商、稅務、司法、海關、環保以及水電暖使用等涉企信息,積極開展數據信息應用。

升級信用增進體系,提高企業信用水平。配合做好企業資信等級評定認證,結合銀行自身實際使用評級認證信息。密切與優質融資擔保機構合作,推進企業利用外部增信有效融資。加大失信聯合懲戒力度,嚴厲打擊逃廢銀行債務行為。開發基于信用狀況的信貸產品,加大對守信企業激勵力度,逐步增大信用貸款比重,降低抵押擔保依賴。

完善機構組織體系,擴大有效金融供給。穩妥有序推進民營銀行建設,穩步推進村鎮銀行組建,切實推動大中型銀行深化普惠金融事業部建設,鼓勵新設小微支行、科技支行等專營機構。支持新建金融租賃公司、財務公司、銀行理財子公司、金融資產投資公司等非銀機構,為企業融資提供有益補充。促進銀行與證券、保險機構以及產業引導基金、股權投資基金等協作,規范開展跨業合作,配合政府完善高科技孵化機制,支持科創企業融資。

創新產品服務體系,契合企業需求。要突出問題導向,堅持分類施策。著力疏導內部機制,落實“公平信貸”原則,嚴查隱性制度“壁壘”,加快完善盡職免責、容錯糾錯和績效考核機制,提升支持民營企業積極性、主動性和創造性。對優質民營企業,在繼續加大信貸投放的同時支持其發債上市改善融資結構;對民營中小企業,推進“供應鏈融資”,推動開展應收賬款、專利權質押等貸款業務。對暫時遇到困難但有市場、有前景的企業,積極開展“續貸”業務。

健全風險保障體系,建立長效機制。繼續完善聯合授信、債委會機制,推動銀銀、銀企聯合防控風險。發揮保險功能,支持開辦貸款履約保證保險等險種,分擔金融風險。配合完善產業引導、融資擔保、企業救助和風險補償基金建設,為企業提供涵蓋全生命周期的保障服務。充分利用稅收優惠及定向降準、中期借貸便利合格抵押品等政策,降低信貸成本,使收益能夠有效覆蓋風險。

方向:以“四個資本化”為路徑加快發展產業金融

隨著供給側結構性改革穩步推進,我國經濟正處于轉型升級關鍵時期。支持民營經濟,實現銀企協調發展,更需多方協力,以資源、資產、權益和未來收益權資本化為路徑,加快發展產業金融,助推經濟轉型和產業升級。

資源資本化。對包括土地、礦產、生態、環境等資源進行資本化,促進資源要素合理估值流轉,為產業融資發展創造條件。完善各類資源確權、頒證、登記、評估機制,加強資源要素交易市場建設。以此為基礎,積極發展農業金融、綠色金融,創新三農和綠色金融產品服務,培育并增強企業融資能力,激活相關金融市場,加快農業產業化和綠色產業發展進程。

資產資本化。對制造業、批發零售業等傳統行業的沉淀資金和實物資產進行資本化,盤活企業存貨、倉單、應收賬款等動產資源,提高資金融通使用效率。借助金融科技整合挖掘產業鏈企業資金需求,由地方政府提供“標準倉”等基礎設施支持,加強應收賬款質押融資、動產質押融資登記等平臺應用,推進供應鏈和產業鏈融資,支持企業協同發展。

權益資本化。對企業自主知識產權、股權等權益進行資本化,對科創企業予以科學合理估值,為創新發展增添金融活力。主要是在強化知識產權登記評估保護的同時,完善早期產業扶持引導,知識產權、股權交易以及科創板機制建設,為企業創新成長搭建“金融通道”。加快發展科技金融,構建種子基金、風險投資、私募基金、投貸聯動等聯合推進的創新機制。

未來收益權資本化。對企業現金流、未來收益權、預期收入、未來經營權等進行資本化,提高資金籌集使用效率,打通直接融資、間接融資通道。銀行應不斷增強完善投行服務功能,積極利用理財子公司、金融資產投資公司等機構,穩步推進資產證券化等業務開展,充分利用資本市場拓展融資渠道,降低融資成本。

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