什么是股權融資?股權融資小課堂

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什么是股權融資?

股權融資(Equity Finance)是指企業的股東為了募集資金讓出部分企業所有權,通過增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資獲得資金無需還本付息,新老股東共享公司的盈利和成長。

由于其長期性、不可逆性、無負擔性的三大特點,股權融資是眾多創業公司的首選融資方式。

Q1: 新聞中經常出現XXX公司獲得A、B、C....輪融資。A、B、C輪是什么?

處于起步階段的創業公司,如果由于資金不足而進行對外融資的話,融資的輪次順序一般為天使投資 → A輪(1輪) 融資 → B輪 (2輪) 融資 → C輪 (3輪) 融資等。此處的輪次代表的是創業公司融資的次數。不少公司還會進一步有D、E、F輪融資。畢竟融資A輪或者B輪之后就能上市的企業還是非常少的。

在每一輪融資中,投資人對于企業的要求是不同的。天使輪階段,企業只需有一個“大格局”或富有潛力的Idea便可獲得資本的出資。但隨著融資輪次的推進,資本對商業模式、盈利、市場占有率、打造商業生態等會提出更高的要求。據坊間統計,80%的創業公司會在A輪被淘汰,能撐到C輪之后的企業屈指可數不足5%。

Q2: VC和PE是什么?能吃嗎?

創業公司融資的對象一般是風險投資(VC)、股權私募基金(PE)和企業投資(例如阿里巴巴和騰訊)。不同的投資機構的投資偏好是不同的。風險投資偏向投資天使輪和A輪,私募基金和企業偏向投資B輪及以后。

一般而言,投資機構主要集中投資處于天使輪、A輪及B輪融資的企業。例如,真格、IDG、北極光、順為、創新工場等就是偏向于投資早期項目的機構。

同時,投資機構、投資人往往有自己的投資偏好和風格。比如有些基金就愿意投大公司出來的人、有些基金就偏好投資個性張揚的創業者……

對于投資活動來說,風險和收益永遠是正向關聯的。早期項目雖然失敗率高,但是由于溢價低,投資成本低,投資機構可以用很便宜的價格獲得大份額股權。隨著融資輪次升高,投資所需資金也越多。在國內,C輪之后的投資基本成為了巨無霸機構和BAT的盛宴。

通過上面兩個問題,我們可以總結得出:
天使輪:僅有一個IDEA,靠臉和魅力刷融資

A輪:有團隊,有產品,有商業模式

B輪:商業模式被市場驗證,并且產品擁有一定的知名度和市場份額

C輪:商業模式成熟、擁有大量的用戶、在行業內處于主導地位。

D輪及以后:C輪的升級版、公司開始準備上市。
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Q3: 企業進行股權融資要關注什么?

1、不要讓股權過于分散
早期階段公司需要高度的靈活性和強大的執行力,這與創始人作為核心人物的強力決策權息息相關。股權太過分散導致決策力、執行力以及靈活性下降。融資時,切忌輕易交出主動權。

2、投資人的口碑很重要
除融資金額外,企業應該關注投資人的背景、資源和業內口碑。除資金外,好的投資人還能夠進一步為公司帶來資源、人才,乃至協助理順管理架構、商業模式。因此,融資時也需要對資金背后的投資人做足功課。

3、不要同時向所有認識的投資人融資
廣撒網能多捕魚嗎?在金融世界中,廣撒網也意味著企業對自己的真實需求不清晰,對投資人的需求不了解。找適合的投資人,集中力量去爭取才是正確的做法。

4、盲目樂觀估值過高
高估值是對公司的一種肯定,也是前進的驅動力之一。但在項目還沒有穩定的收入時就盲目抬高估值,追求融資額,容易讓投資人認為項目“太貴”而放棄投資,無形當中提高了機會成本。

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