股權融資七大常見問題解答

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講起股權這個事兒,相較于看別人的熱鬧,倒不如真正考慮下自己的企業,怎樣把這件事早日推上議程,這篇文章,雖然不能給你帶來具體解決方案,但也許能夠幫助你解決一些困擾。

1、創業公司實施股權激勵的方式通常有哪幾種?

創業公司實施股權激勵的方式常見的有三種:

一是狹義的股權激勵,就是實打實的股權,被激勵的對象直接獲得公司股權,成為公司股東,享有創業公司的股東權利并承擔相應義務;

二是期權,基于未來,由公司設定一個優惠條件,給員工在未來某個時點購入公司股權的權利,員工可以根據行權時公司的狀況,選擇是否行權,是否購買或者不購買;

三是虛擬股權,所謂的干股,一般只有分紅權,而無其他股權權能,虛擬股權的股東不會出現在工商登記的股東名冊上,除非經第三方認可或明知,一般并不具有外部對抗效力。

2、全員激勵還是部分激勵?根據公司不同發展階段,如何制定合理的股權激勵方案?

股權激勵,不是福利,也不是獎勵。激勵的價值在于激勵員工的工作積極性,鼓勵大家對公司做出更多的貢獻,從而促成公司估值的提升,進而促進自己的份額價值的提升。所以,不建議做全員激勵,每個人都有期權,沒辦法跟每位員工的實際貢獻掛鉤,大鍋飯,起不到激勵的作用。激勵要分階段,根據企業發展的不同的階段,對不同的員工提出不同的激勵方案。

股權融資七大常見問題解答
常見的激勵方案,根據企業不同的發展階段,有幾個要點:
①定目標:企業到每個階段,要有自己的發展目標,包括財務、客戶、業績等;

②定方法:股權激勵方式很多,比如期權、虛擬股份等等,創始人對于什么員工,需要什么股權激勵方法,要有所區別;

③定對象:企業需要有自己的標準,基于公司的發展戰略考慮,不同的階段,激勵不同對象;打個比方,在初期產品開發很重要,前期可以更多的激勵產品開發人員;在發展期,運營及市場顯然更重要,因此,要更多的考慮激勵市場運營人員。

④定數量:企業拿多少的股權進行股權激勵,達到激勵的目的,又不失股權結構的安全性;

⑤定來源、條件:用于激勵的股權從哪里來,期權授予條件。

⑥定權利義務、簽合同:確定激勵對象享有什么權利和義務,怎么行權,退出等。

3、制定完方案后,還要采取哪些措施,才能保證股權激勵方案最終達到效果?
方案制定好后,要很認真的跟員工解釋激勵的意義,并釋明主要條款,要點。讓員工充分理解,才能充分配合,激勵起他們的積極性。
當然,激勵不能僅僅停留在法律條款上,要有配套的制度。包括績效管理體系,薪酬體系,崗位管理體系,等等。

4、股權與期權的差別在哪里?期權的行權價格如何確定?
股權是我們一般講到的,實際擁有的股權,享有公司股東的權利和義務。期權,顧名思義,就是期待的股權,是未來可能得到的權利,不是公司的股東。

行權的價格,有按估值、凈資產等方法,對于互聯網企業而言,一般是按激勵時企業融資估值的一定比例。比如,估值的十分之一到二十分之一。

當然,不同的企業,行權的價格比例不一樣,要看每家企業各自情況。此外,行權的時間,行情是4-5年 ,4年比較常見。時間上一般是遵守企業正常發展到成熟期的時間也就是4年左右。
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5、已經簽了期權授予協議,離職后怎么辦?

公司給員工授予期權,員工離職后,期權的處理,一般是三種情況:
一、對于已經行權的期權,一般是約定在員工離職后,公司有權按照約定的價格,對員工持有的股權進行回購。

二、對于已成熟、但未行權的期權,一般給員工考慮決定,是否行權,如果員工選擇行權,則按照協議的行權價格,繼續購買;如不行權,就由公司回收。

三、對于未成熟,也就是不符合行權條件的期權,由公司全部收回,放回期權池。

6、期權池持有,有哪些方式,哪種方式更好?
期權池設立,一般有創始人代持,有限公司持有,有限合伙企業持有等三種方式。各有優劣,時間關系,不具體展開。

常見的方式,是設立有限合伙企業,有幾個有點:

一、合伙企業在治理層面,比較方便,高效,通過訂立合伙協議,可以較大自由度的約定合伙人入伙、退伙制度和分配機制,進而實現激勵目的。

二、通常由創始人擔任合伙企業的GP,可以較小的投資,增強對企業的股權控制權,有利于保障創始人對持股主體,也就是合伙企業的控制權。

三、稅收優惠,有限合伙企業不繳納企業所得稅,避免了雙重稅賦,有限公司就需要雙重征稅。在是否做稅收籌劃的同等前提下,一般而言,有限合伙企業的稅賦,相對少一些。

所以,創業企業可以考慮采用有限合伙企業作為期權池持股平臺。同時,各地對有限合伙企業的設立條件、優惠政策等,都不一樣,在設立時,多加比較。合伙企業,可以設立在全國各地。

7、從法律的層面來說,哪些協議是具有法律保障的,如何避免公司開出口頭支票?

在不違反法律強制性規定的前提下,符合合同的要件要求,激勵對象與公司之間簽訂的協議是具有法律保障的。很多創業企業為了招募團隊,在招聘時都會說有期權,這是常見的現象。但等進來后,會發現公司以各種理由推脫。原因各種各樣,包括引資不順暢,項目進展不順楊,激勵方案沒做,等等。

因此,避免公司開出口頭支票,應注意保存與公司交流記錄,在入職時,對期權進行大概約定,把公司承諾的實現書面化,簽署相關法律文件。這樣,相對會比較有保障些。

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